民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广(guǎng)交会是中国“第一展"，疫后线下广(guǎng)交终(zhōng)于在4月(yuè)中旬重(zhòng)启。我们赶赴133届广交会，把握人流交(jiāo)织背后的(de)中国(guó)出口暗线。

　　要点

　　4月中(zhōng)国进出口商品交易会(huì)（即(jí)广交(jiāo)会）疫后重启(qǐ)线下开展(zhǎn)，我们随(suí)即赶(gǎn)赴广交(jiāo)会(huì)开展(zhǎn)专项调研，用另一个视角观察中国出口(kǒu)企业现状(zhuàng)，并捕(bǔ)捉一些能(néng)够反映中国(guó)出口长期趋势(shì)的(de)线索。

　　通过广交(jiāo)会观察(chá)中国企业出口状(zhuàng)况(kuàng)，有两大天然优势。

　　广交(jiāo)会规模最(zuì)大、商品种类最全、参(cān)会(huì)采购商数(shù)量(liàng)多且国别广，被誉为“中国(guó)第一展”。

　　以本届(jiè)广交(jiāo)会(huì)为(wèi)例，展(zhǎn)会面积达到150万平方米，时间跨度(dù)从4月(yuè)15日至5月5日，按照3期分别举(jǔ)办(bàn)，涉及16个(gè)大类品种，基(jī)本覆盖主要商品。

　　广交会参展企业(yè)所(suǒ)涉及的规模大小和所(suǒ)属地(dì)域非常(cháng)广泛，包括大量中小外贸企业，也包括(kuò)行业龙(lóng)头(tóu)企业。广交(jiāo)会(huì)能够提供充足样本，便于我们观察中国外贸出口企业群(qún)像，这是广交会反馈中国出口信息的第一大优势。

　　对外贸企业而言，外贸展会是重要的(de)拓客(kè)渠道。新增客源(yuán)的(de)数(shù)量和质(zhì)量，影响外(wài)贸企业长期新增订单(dān)。广交(jiāo)会(huì)参(cān)会客户及参展氛围(wéi)，能够(gòu)为我们把握更(gèng)长趋势的外贸大环境和出口大趋(qū)势提供线(xiàn)索。这是广(guǎng)交会反(fǎn)馈中国(guó)出口(kǒu)信息的第二大(dà)优(yōu)势。

　　本次广交会调研(yán)，我们得到当下中国出口企业群像五点特(tè)征(zhēng)，或预示(shì)中国出(chū)口趋(qū)势。

　　趋势一(yī)，客流总体旺盛，然更多来自境内采购商，欧美采(cǎi)购商流量明显低(dī)于往(wǎng)年。

　　本次广(guǎng)交会客流量相(xiāng)对旺盛，相较以往，今年境内采购商明(míng)显增多(duō)。境内和境外客流比重达到3:1。往年国内外(wài)客(kè)户充(chōng)分交流时，境内(nèi)和境外采(cǎi)购(gòu)商比例达到1:1。

　　本(běn)次(cì)参展外商以东盟、日(rì)韩、非洲为主，还包含部分中(zhōng)东和(hé)俄罗斯客(kè)户群(qún)体。欧美(měi)客户数量明显下(xià)降，意味着(zhe)高(gāo)效益客户不足，毕竟欧美客户属于高效(xiào)益(yì)客户。

　　趋势二，“一带一(yī)路”沿线国家（东南亚(yà)、俄罗斯和(hé)中东）构成(chéng)中国出口新动能。

　　与我们之前长三角出口调研(yán)信息一致(zhì)，本次广交会(huì)调研反馈，一带(dài)一路国家订单增幅较大(dà)。其中东南亚订单饱满，俄罗斯和中东(dōng)因订单总量尚小。

　　针(zhēn)对俄罗斯和中东国家订单，中国不同类型出口企业感受存异。部分企(qǐ)业表示(shì)今年对俄快速增长，增速甚至超(chāo)过30％；部分企业则(zé)表示(shì)今年(nián)对俄出口(kǒu)并未(wèi)发生太大变(biàn)化。

　　趋势三，相较大(dà)型和自主品牌外(wài)贸企业，小企(qǐ)业和代工(gōng)企业出口压力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈今年(nián)海外(wài)需求较过去(qù)两年明显(xiǎn)走弱，不(bù)同规模和类型(xíng)企业反(fǎn)馈(kuì)，它们具体面临(lín)的出口压力存在(zài)明显差异。

　　小型企(qǐ)业普遍反(fǎn)馈今年订单(dān)明(míng)显下(xià)滑，中大型(xíng)企(qǐ)业反馈(kuì)今年订单虽(suī)有下滑，下滑程度较(jiào)轻，甚(shèn)至部分大中型(xíng)企业订单(dān)略(lüè)有增长。

　　相较单纯(chún)的代加工企(qǐ)业，具(jù)备自主(zhǔ)品(pǐn)牌的出口企业(yè)订单情况相(xiāng)对(duì)较好，出口(kǒu)压力较轻。

　　趋势四，2023年中国出口企业仍(réng)面临一定贸易摩擦压力。

　　本次调研反馈(kuì)，中国外(wài)贸企业(yè)面(miàn)临较为普遍的(de)贸易摩擦。不仅(jǐn)传统的(de)欧美发达国家(jiā)对中国外贸企业(yè)保有(yǒu)持(chí)续(xù)的(de)贸易49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数摩擦(cā)，甚至发(fā)展中经济(jì)体与中国之间(jiān)的贸易摩擦(cā)也(yě)在加(jiā)剧。

　　例如中国对非(fēi)洲地区出口的贸易摩擦(cā)正在加剧，主要方(fāng)式为加征关(guān)税，目的在于保护(hù)本地制造业发展；

　　又(yòu)例(lì)如(rú)，东非共同体对外(wài)关税税率分三(sān)档，终端(duān)消费品(pǐn)25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资本(běn)货物0％。设置关税的(de)初衷是为保护本地制造业免受廉(lián)价(jià)进口竞争。

　　趋势五，中国出(chū)口企业(yè)产业转移范围正(zhèng)在扩大，转(zhuǎn)移进程正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和劳动(dòng)力(lì)成本因(yīn)素影响，当(dāng)前中国企业已经(jīng)开(kāi)始产业转(zhuǎn)移。疫情之(zhī)后(hòu)产业(yè)转移浪潮(cháo)加速，头部大型(xíng)企业是这一轮产业转移浪潮中的主体。

　　目(mù)录

　　正文

　　引言

　　3月中(zhōng)旬(xún)，我们开展杭州(zhōu)外贸专项调(diào)研，随后发布《中国出口(kǒu)的优势与忧虑》和《中国产(chǎn)业转移(yí)的三点现实》两篇专题报(bào)告，提示中国出口两(liǎng)点超预期表现：

　　一是(shì)今年一季度中国出口订单和金(jīn)额或(huò)将大增，主因(yīn)去年底(dǐ)订单转移(yí)至年初；

　　二是疫情之后中国(guó)出口企业迎来产业转(zhuǎn)移(yí)浪潮，并(bìng)影响中国(guó)出口(kǒu)产品结构(gòu)。

　　4月中国进出(chū)口商品(pǐn)交易会（即广交会(huì)）疫后重启线下开展(zhǎn)，我们(men)前往(wǎng)广(guǎng)州进(jìn)行专项调(diào)研，从另(lìng)一个角(jiǎo)度观察(chá)中国当下出口现状以(yǐ)及中国(guó)出口企(qǐ)业面临的长期趋势(shì)。

　　一、外贸展会能够(gòu)反映出口的大(dà)环境和大趋势

　　对外贸企(qǐ)业(yè)而言，外贸展会是一(yī)个重要的(de)拓客(kè)渠道，能(néng)够集(jí)中高效拓展(zhǎn)新(xīn)客户群体。新增客源的数(shù)量和质量(liàng)，影响外贸(mào)企业长期新增订(dìng)单规模。

　　值得注意的(de)是，外贸展会新拓客户并(bìng)不意味着当期订单暴增。短(duǎn)期之内海关总署统计的出口(kǒu)订单(dān)主要与(yǔ)之(zhī)前客户签订的(de)老(lǎo)订单相(xiāng)关。外贸展会反映的是(shì)更长期的(de)外贸大环境和出(chū)口(kǒu)大趋势。

　　二、广交会为中(zhōng)国(guó)最大外贸(mào)展会，可(kě)观察样本充足

　　广交会作(zuò)为中国最(zuì)大的进出口(kǒu)商品展会(huì)，已(yǐ)经举办133届，为中国历史最长的外贸展会，被誉为(wèi)“中(zhōng)国第(dì)一展”。

　　广(guǎng)交会的会展(zhǎn)规模最(zuì)大、商品种类最(zuì)全、企(qǐ)业类型最多(duō)、参会采购商数(shù)量最多、国别最广，能够(gòu)为我(wǒ)们观察中国(guó)外贸出(chū)口现状和(hé)趋势提供充足样本。

　　133届广交(jiāo)会的展(zhǎn)会(huì)面(miàn)积(jī)达到150万平方米，时(shí)间跨度(dù)从4月15日至5月5日，按(àn)照3期(qī)分别(bié)举办，每期(qī)涉及商品种类包括：

　　第一期：电子及家电、照明、车辆及配件、机械、五金工(gōng)具、建材、化工产品、能源；

　　第二期：日用消费品、礼品、家(jiā)居装饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公(gōng)箱包及休(xiū)闲用品、医药及(jí)医疗保健(jiàn)、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参展企业数量达到2.5万家，参展数量(liàng)较多。

　　三、今(jīn)年广交会反映当前(qián)外贸环境(jìng)五点特征

　　第一，客流旺盛(shèng)，更多来自境(jìng)内采购商，欧美(měi)采购商流(liú)量明显低(dī)于往年。

　　结(jié)合现(xiàn)场调研企业反馈，本次(cì)广交(jiāo)会(huì)客流(liú)量相当旺盛(shèng)，但相较(jiào)往期展会(huì)，本次(cì)广交会(huì)开放境内采购商名额，客(kè)流结构上境内采购商(shāng)与境外采购商占(zhàn)比(bǐ)为3 ：1。换言(yán)之，本次展会更多人流来自于境内采(cǎi)购商，往年内外交流比较(jiào)充分时，境(jìng)内(nèi)和(hé)境外采购商比例达到1:1。

　　本次外商(shāng)结构中，欧美(měi)客(kè)户数量明(míng)显不足，本次境外采购商主要为东盟、日韩、中(zhōng)东、俄罗斯和非洲等客(kè)户群体。

　　对中国(guó)外贸企(qǐ)业而言，欧(ōu)美客户属(shǔ)于高效益客户，欧美(měi)采(cǎi)购商数量(liàng)下(xià)降，意味着本次(cì)广(guǎng)交会反馈出来(lái)的信息是当下高效益客户占比有所下(xià)降。

　　根(gēn)据部(bù)分企业反馈，本次(cì)欧美客户(hù)数量(liàng)偏少，可能和过去3年欧美跨境电(diàn)商发展迅速有关，部(bù)分采(cǎi)购商已经不直接前往线下展会(huì)。

　　第二，“一带(dài)一路”沿线国家(jiā)构成出(chū)口新动(dòng)能(néng)。

　　与近期(qī)出口数(shù)据相匹配，调(diào)研企业(yè)反馈“一带一路”国家的订单增幅较为明显。除东(dōng)南亚外，俄(é)罗斯和中东整体(tǐ)的(de)采购规模相对偏小。

　　因此，针(zhēn)对俄罗斯和中东客(kè)户订单(dān)，不同企业之间感受存在(zài)明显差异。部分企业(yè)表示今(jīn)年对(duì)俄增(zēng)长超过30％，部(bù)分企业则表示对(duì)俄出(chū)口并未增长(zhǎng)。

　　和前(qián)次调研结果相(xiāng)近，企业普遍(biàn)反馈(kuì)欧美(měi)出口(kǒu)动(dòng)能最为疲(pí)弱，日韩需(xū)求相对平稳。

　　第三，相较大型和(hé)自(zì)主品牌外(wài)贸企业，小企业(yè)和代工(gōng)企业出口压(yā)力(lì)明显更大。

　　企业普遍反馈目前海外(wài)需求较过去2年有明显走(zǒu)弱(ruò)，不同规模和类型的企业所面临的出(chū)口(kǒu)压力存(cún)在(zài)明显(xiǎn)差异(yì)。

　　小型(xíng)企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈今年订单下滑明显(xiǎn)，而中大型(xíng)企业则反馈(kuì)今年订单虽(suī)有下滑(huá)，但程度相对较轻，甚至部分企(qǐ)业(yè)存在订(dìng)单略增的情(qíng)况。

　　此外，相较于(yú)单纯的代(dài)加工企业(yè)，具备自主品牌的外贸企(qǐ)业反馈(kuì)今年(nián)订单情(qíng)况相对较好，出(chū)口压力较轻。

　　第(dì)四(sì)，2023年(nián)中国出口企业仍面(miàn)临一定贸(mào)易摩擦压力(lì)。

　　本(běn)次广交会参展(zhǎn)企业反馈，中(zhōng)国外贸(mào)企业(yè)正面临较为(wèi)广泛的(de)贸(mào)易(yì)摩擦。中(zhōng)国和欧美(měi)发达(dá)国家之间存在贸易摩擦，除此(cǐ)之(zhī)外，中(zhōng)国企业同样面(miàn)临其他地区贸易摩擦增大，例如中国对(duì)非(fēi)洲地区出口的(de)贸易摩擦(cā)正在加剧(jù)，主要方式(shì)为加(jiā)征关税(shuì)，目(mù)的在于保护本地制造业发(fā)展。

　　2022年7月东非共同体正式实行第四(sì)档35％的共同对外关税(shuì)的决定，计划纳入(rù)的(de)商品包括：乳(rǔ)制品、肉产品、谷物、食用油、饮(yǐn)料和酒类、食糖及糖果、水(shuǐ)果、坚(jiān)果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮(pí)革品、棉纺织(zhī)品、服装、钢(gāng)铁产品(pǐn)和(hé)陶(táo)瓷产品等。

　　原先东非共体共同对外关税税率分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。初衷是(shì)保护本地制(zhì)造业免受(shòu)廉价进口竞争。

　　第五，中国出口企业产(chǎn)业(yè)转移范(fàn)围(wéi)正在扩大(dà)，转移进程正在加速。

　　调(diào)研企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈，受关(guān)税税率和劳(láo)动力成本因(yīn)素影响(xiǎng)，当前中(zhōng)国企业存在产业(yè)转(zhuǎn)移(yí)。疫情之后(hòu)产业转移(yí)浪(làng)潮加速，头部(bù)大型(xíng)企(qǐ)业(yè)是(shì)产业转移(yí)的主(zhǔ)要主(zhǔ)体(tǐ)。

　　企业反馈产业转移(yí)主要(yào)流(liú)向东(dōng)南亚，目前也(yě)开始流向非洲(zhōu)等地。产业转移至当地，生产(chǎn)得到的产(chǎn)成(ch49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数éng)品也(yě)主要是(shì)为销售于当地。

　　此外，产(chǎn)业(yè)转移对中国出口(kǒu)份(fèn)额影响上，企业(yè)反馈和宏观数据表现有(yǒu)所(suǒ)差异49是质数还是合数为什么是奇数，49是质数还是合数为什么不是奇数(yì)。其中，出口份额数据显(xiǎn)示，中国出口劳动密集(jí)型产(chǎn)品的订单近年来呈现持续下降；但大部分调研(yán)企业认为转移产能尚不(bù)构(gòu)成竞争威胁(xié)，向(xiàng)东南(nán)亚转移的订单规模较小。

　　风险(xiǎn)提示

　　调(diào)研(yán)样本企业数量与范(fàn)围有限；海外经济衰退(tuì)超预期。

　　本文(wén)来(lái)自民(mín)生证券(quàn)研究院于2023年5月8日发布的报告《民(mín)生宏观调(diào)研系(xì)列之三：广(guǎng)交会(huì)下的出口群像》

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