科创板不必迅速进一步(bù)放(fàng)宽(kuān)行(xíng)业(yè)限制或(huò)进行调整(zhěng)，应在(zài)坚持(chí)现(xiàn)有上市标(biāo)准的(de)基础上，更好地发掘与储备(bèi)符合标准的拟上市公司(sī)资源，做好培育与辅导工作。

　　今(jīn)年一季度(dù)，分别有8家和5家(jiā)公司(sī)申(shēn)报科创板(bǎn)和创业板上市获受理(lǐ)，受理企业总量同比减少超过三(sān)成。而股票发行注册制的全面落(luò)地实施，使得部(bù)分(fēn)同时满足(zú)两(liǎng)板上市(shì)条件的公司有(yǒu)观望甚至(zhì)向主板流动的倾向(xiàng)。而当前，科创板不必迅速进一步放宽行业限(xiàn)制或进行调整，应在坚持现有上市标准的基(jī)础上，更好地发掘与储备符合标准的(de)拟上市公司资源，做好培育与辅(fǔ)导工作，在保证上市公(gōng)司(sī)质量和(hé)板(bǎn)块特色的前提下处理(lǐ)好板块公司的数量与质量之间的关(guān)系。

　　从(cóng)发展完整(zhěng)、有效(xiào)、合理的多层(céng)次资本市场的角(jiǎo)度(dù)看，内(nèi)地(dì)多层次(cì)资本市(shì)场的板块架构在(zài)全面实行注册(cè)制后更加(jiā)清晰，各板块特色(sè)更加鲜明并通过(guò)挂牌、转板、分(fēn)拆上市、并(bìng)购重组加强了有机(jī)联系，多元(yuán)包容(róng)的上市条(tiáo)件对不同(tóng)类(lèi)型(xíng)、不同成长阶段的(de)企业上市实现全覆(fù)盖，其中科(kē)创(chuàng)板特别(bié)强(qiáng)调突出“硬(yìng)科技”特(tè)色，科创板面(miàn)向(xiàng)世界科技前(qián)沿、面向经济主战场、面向(xiàng)国家重大需求。

　　《首(shǒu)次公(gōng)开发行股票注册(cè)管(guǎn)理办法(fǎ)》对主(zhǔ)板、科创板、创(chuàng)业(yè)板的板块定位提出了总体要求(qiú)，同时沪(hù)、深、北交易(yì)所分别在配(pèi)套(tào)业务规则中对相关(guān)板块(kuài)定位进一(yī)步释明。需要注意的(de)是，如果以模糊(hú)板(bǎn)块定位(wèi)与特(tè)色、减少上市标准包容性(xìng)与差异性为(wèi)代价，有可能对全(quán)面注册(cè)制(zhì)、多层次资(zī)本市场为不同类型的上市企业提供符合自身特点的上市(shì)渠道的初衷造成干(gàn)扰，对板块特征和投资者群体(tǐ)差异带来模糊(hú)，有(yǒu)可能与(yǔ)其他市场(chǎng)、其(qí)他(tā)板块的(de)定(dìng)位(wèi)重叠、冲(chōng)突并降低注(zhù)册制的效(xiào)率(lǜ)和优势，还有(yǒu)可能给(gěi)横向错位竞争、差异发展、协同高效与纵向(xiàng)互联互(hù)通、层层递进、功能互(hù)补的相互(hù)补(bǔ)充、互为(wèi)促(cù)进的多层次资本市场体系带来(lái)一(yī切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸)定影响。

　　从保(bǎo)持科(kē)创板行业高集中度以及引致(zhì)的集群、集(jí)聚、集(jí)成(chéng)效应的角度来(lái)看，由于科创板突出“硬科(kē)技(jì)”特色，重点支持(chí)新一代(dài)信(xìn)息技术、高端装备、新材(cái)料等高新技术产业和(hé)战略性(xìng)新兴产业，因此科创板上市公司主(zhǔ)要都是符(fú)合国家战略、突破关键核心技术、市场认可(kě)度(dù)高的科技创新(xīn)企业。行业集中度高，会自然而然(rán)地带来横向同行的集群效(xiào)应、纵(zòng)向上下游的集聚效应、功能(néng)型平台的集成效应，有(yǒu)利(lì)于企业(yè)共同提(tí)升与发展、更(gèng)快(kuài)做大做强，有利于(yú)逐步形成集成(chéng)电路、生物医(yī)药(yào)等多(duō)个战略性新兴(xīng)产业集(jí)群和构建硬科技标杆性特(tè)色板块。

　　从(cóng)吸引符合科创板特色标准要求的拟上(shàng)市(shì)公(gōng)司的角度(dù)来看，科创板不(bù)宜改变(biàn)现有的更(gèng)为强化和强调企业(yè)成长性、研发投入、自主创新能力、估值等指(zhǐ)标的独有特(tè)点。科(kē)创(chuàng)板进一(yī)步淡化了(le)对于拟(nǐ)上市企业营收、净利润等指标(biāo)要求，不再“净利(lì)润至上”，提升(shēng)了(le)资本市场对(duì)创新经济的包容(róng)度。可以说，设立科创板的出发点或定位(wèi)正(zhèng)是为创新企业特别是硬科(kē)技企业的成(chéng)长(zhǎng)赋能，即通过市(shì)场机制实(shí)现资产定价、资(zī)源配置和(hé)资本流动的(de)高效(xiào)率，提升(shēng)企业(yè)的公司治理和运(yùn)营(yíng)管理水平。这(zhè)使得(dé)科(kē切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸)创板(bǎn)能更(gèng)加快速地(dì)协助资(zī)本(běn)直达实体(tǐ)经(jīng)济，支持企业创新、激发经济活力、加快实施(shī)创新驱(qū)动发展(zhǎn)战略(lüè)，将掌握关键(jiàn)核心技术的优(yōu)秀科技企(qǐ)业和顺应“双循环”的(de)优秀创新创业企业快速推向资本市(shì)场，获得(dé)包括机构投(tóu)资者与个人(rén)投资者(zhě)的(de)认同与助(zhù)力，进(jìn)而(ér)提供更(gèng)完(wán)整(zhěng)、更全(quán)面(miàn)、更优质(zhì)的金(jīn)融支持(chí)，有效提(tí)升创新载体的生机与资(zī)本市场活(huó)力。

　　从已上(shàng)市(shì)公(gōng)司情况看，科(kē)创板公(gōng)司研发投入与营(yíng)业收入之比、研(yán)发人员占公司人员总数之比、平(píng)均发明(míng)专利数量等均高于(yú)其他市场板(bǎn)块。应当注意的是，如果科创板的扩容改变了(le)前(qián)述的功(gōng)能定位与(yǔ)个体特色，有可能(néng)影响到科创板直接融资服务与制度供(gōng)给(gěi)的多元性、包容性、差异性、可得性、市场导向性，还可(kě)能影响到科创板联系和连接特定行业(yè)、类型、规模、成长阶(jiē)段的(de)企业和具(jù)有与之相应(yīng)的知(zhī)识、经验、能力、稳健性、风(fēng)险偏好的投(tóu)资者(zhě)，影响到特定市场与板块的价格发现功能(néng)、价值投(tóu)资理念(niàn)和整体抗风险能(néng)力。综上所述，科创板不必急于“跑步”扩容(róng)。

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